Die Panik von 1893 war eine wirtschaftliche Depression in den Vereinigten Staaten, die 1893 begann und 1897 endete. Sie hatte tiefgreifende Auswirkungen auf alle Wirtschaftsbereiche und führte zu politischen Umwälzungen, die 1896 zur politischen Neuordnung und zur Präsidentschaft von William McKinley führten.
Ursachen
Die Panik von 1893 wurde auf viele Ursachen zurückgeführt, von denen eine in Argentinien zu suchen ist; die argentinische Agenturbank Baring Brothers hatte Investitionen gefördert. Die Missernte von Weizen 1890 und ein gescheiterter Putsch in Buenos Aires beendeten jedoch weitere Investitionen. Auch die Spekulationen mit südafrikanischen und australischen Immobilien brachen zusammen. Da die europäischen Anleger befürchteten, dass sich diese Probleme ausbreiten könnten, setzten sie einen Run auf Gold im US-Schatzamt in Gang. Spezies galten als wertvoller als Papiergeld; wenn die Menschen unsicher über die Zukunft waren, horteten sie Spezies und lehnten Papierscheine ab.
Während des Goldenen Zeitalters der 1870er und 1880er Jahre erlebten die Vereinigten Staaten wirtschaftliches Wachstum und Expansion, die jedoch zu einem großen Teil von den hohen internationalen Rohstoffpreisen abhing. Die Probleme mit internationalen Investitionen wurden durch den Zusammenbruch der Weizenpreise im Jahr 1893 noch verschärft. Insbesondere die Eröffnung zahlreicher Minen im Westen der Vereinigten Staaten führte zu einem Überangebot an Silber, was zu einer heftigen Debatte darüber führte, wie viel Silber zu Geld gemünzt werden sollte (siehe unten). In den 1880er Jahren erlebten die amerikanischen Eisenbahnen das, was man heute als „Blase“ bezeichnen würde: Investoren strömten zu den Eisenbahnen, und sie wurden stark überbaut.
Eines der ersten eindeutigen Anzeichen für eine Krise war am 20. Februar 1893, zwölf Tage vor dem Amtsantritt von US-Präsident Grover Cleveland, die Ernennung eines Konkursverwalters für die Philadelphia and Reading Railroad, die sich stark überschuldet hatte. Nach seinem Amtsantritt befasste sich Cleveland direkt mit der Krise des Finanzministeriums und überzeugte den Kongress erfolgreich davon, das Sherman Silver Purchase Act aufzuheben, das seiner Meinung nach die Hauptursache für die Wirtschaftskrise war.
Als die Besorgnis über den Zustand der Wirtschaft zunahm, zogen die Menschen in aller Eile ihr Geld von den Banken ab, was zu einem Ansturm auf die Banken führte. Die Kreditklemme wirkte sich auf die gesamte Wirtschaft aus. Eine Finanzpanik in London in Verbindung mit einem Rückgang des kontinentaleuropäischen Handels veranlasste ausländische Investoren, amerikanische Aktien zu verkaufen, um amerikanische, durch Gold gedeckte Fonds zu erwerben.
Die Wirtschaftspolitik von Präsident Benjamin Harrison wurde als ein Faktor bezeichnet, der zur Depression beitrug.
Populisten
Die People’s Party, auch bekannt als „Populisten“, war eine agrar-populistische politische Partei in den Vereinigten Staaten. Von 1892 bis 1896 spielte sie eine wichtige Rolle als linke Kraft in der amerikanischen Politik. Sie erhielt Unterstützung von verärgerten Farmern im Westen und Süden. Sie stand dem Kapitalismus, insbesondere den Banken und Eisenbahnen, sehr kritisch gegenüber und verbündete sich mit der Arbeiterbewegung.
Die 1891 als Ergebnis der populistischen Bewegung gegründete Volkspartei erreichte ihren Höhepunkt bei den Präsidentschaftswahlen von 1892, als ihre Kandidaten James B. Weaver und James G. Field 8,5 % der Stimmen erhielten und fünf Staaten (Colorado, Idaho, Kansas, Nevada und North Dakota) gewannen, sowie bei den Wahlen zum Repräsentantenhaus 1894, als sie neun Sitze errang. Die Populisten stützten sich auf eine Koalition aus armen, weißen Baumwollfarmern im Süden (vor allem in North Carolina, Alabama und Texas) und bedrängten Weizenfarmern in den Plains States (vor allem in Kansas und Nebraska) und vertraten eine radikale Form des Agrarismus und eine Ablehnung von Eliten, Städten, Banken, Eisenbahnen und Gold.
Silber
Die Free-Silver-Bewegung entstand aus einer Synergie von Landwirtschafts- und Bergbauinteressen. Die Landwirte wollten die Wirtschaft ankurbeln und damit die Deflation beenden, die sie dazu zwang, Kredite mit immer teureren Dollars zurückzuzahlen. Die Bergbauinteressen strebten das Recht an, Silber direkt in Geld umzuwandeln, ohne eine zentrale Münzanstalt. Der Sherman Silver Purchase Act von 1890 verfehlte zwar die Ziele der Free-Silver-Bewegung, verpflichtete aber die US-Regierung, Millionen von Unzen Silber zu kaufen, die über das hinausgingen, was der Bland-Allison Act von 1878 vorschrieb (was den Silberpreis in die Höhe trieb und die Silberbergleute erfreute). Die Menschen versuchten, Silberscheine gegen Gold einzulösen. Schließlich wurde die gesetzlich festgelegte Grenze für die Mindestmenge an Gold in den Bundesreserven erreicht, und die US-Noten konnten nicht mehr erfolgreich gegen Gold eingelöst werden. Die Investitionen in der Zeit der Panik wurden in großem Umfang durch Anleihen mit hohen Zinszahlungen finanziert. Gerüchte über die finanzielle Notlage der National Cordage Company (NCC), der damals am meisten gehandelten Aktie, veranlassten die Kreditgeber, ihre Darlehen sofort fällig zu stellen, woraufhin das Unternehmen unter Konkursverwaltung gestellt wurde. Das Unternehmen, ein Seilhersteller, hatte versucht, den Markt für importierten Hanf zu beherrschen. Als die Nachfrage nach Silber und Silberscheinen zurückging, sanken der Preis und der Wert von Silber. Die Inhaber befürchteten einen Verlust des Nennwerts der Anleihen, und viele wurden wertlos.
Es folgte eine Reihe von Bankzusammenbrüchen, und die Northern Pacific Railway, die Union Pacific Railroad und die Atchison, Topeka & Santa Fe Railroad scheiterten. Es folgte der Konkurs vieler anderer Unternehmen; insgesamt scheiterten über 15.000 Unternehmen und 500 Banken, viele davon im Westen. Nach hohen Schätzungen waren auf dem Höhepunkt der Panik etwa 17 % bis 19 % der Beschäftigten arbeitslos. Der enorme Anstieg der Arbeitslosigkeit in Verbindung mit dem Verlust von Ersparnissen, die in gescheiterten Banken lagen, führte dazu, dass die einst sichere Mittelschicht ihren Hypothekenverpflichtungen nicht mehr nachkommen konnte. Infolgedessen verließen viele ihre erst kürzlich gebauten Häuser.
Auswirkungen
Infolge der Panik fielen die Aktienkurse. Fünfhundert Banken schlossen, 15.000 Unternehmen scheiterten, und zahlreiche landwirtschaftliche Betriebe stellten ihren Betrieb ein. Die Arbeitslosenquote erreichte 25 % in Pennsylvania, 35 % in New York und 43 % in Michigan. Es wurden Suppenküchen eröffnet, um die Mittellosen zu versorgen. Angesichts des Hungers hackten die Menschen Holz, brachen Steine und nähten von Hand mit Nadel und Faden im Tausch gegen Lebensmittel. In einigen Fällen gingen die Frauen in die Prostitution, um ihre Familien zu ernähren. Um den Menschen in Detroit zu helfen, rief Bürgermeister Hazen S. Pingree seinen „Potato Patch Plan“ ins Leben, bei dem es sich um Gemeinschaftsgärten für die Landwirtschaft handelte.
Präsident Grover Cleveland wurde für die Depression verantwortlich gemacht. Die im US-Finanzministerium gelagerten Goldreserven fielen auf ein gefährlich niedriges Niveau. Dies zwang Präsident Cleveland, sich über das so genannte Morgan-Belmont-Syndikat 65 Millionen Dollar in Gold vom Wall-Street-Banker J.P. Morgan und der englischen Bankiersfamilie Rothschild zu leihen. Seine Partei erlitt bei den Wahlen 1894 enorme Verluste und wurde weitgehend für die Abwärtsspirale in der Wirtschaft und die brutale Niederschlagung des Pullman-Streiks verantwortlich gemacht. Nach ihrer Niederlage im Jahr 1896 erlangten die Demokraten erst 1910 wieder die Kontrolle über einen Teil der Bundesregierung.
Eine selten erwähnte Auswirkung ist die Love Canal-Katastrophe. Menschen, die früher in den Love Canal investieren wollten, taten dies nicht mehr, was dazu führte, dass der Bau des Kanals aufgegeben wurde. Letztendlich wurde der Kanal zu einer großen Giftmülldeponie mit schwerwiegenden negativen Umweltauswirkungen. Love Canal ist nach wie vor ein Synonym für Umweltverschmutzung und Umweltzerstörung.
Versand
Die Panik von 1893 wirkte sich auf viele Bereiche der Schifffahrt aus, sowohl auf den Schienen- als auch auf den Seeverkehr. Sie verhinderte den Erwerb von Schiffen und rollendem Material und drückte die Frachtraten.
Schwankungen bei den Eisenbahninvestitionen nach der Panik von 1893
Das schlechte Vorzeichen, dass die Anleger 1894 von Aktien auf Anleihen mit konstanter Rendite umstiegen, spiegelte sich in den Finanzmaßnahmen der Eisenbahnen wider, die ihre Anschaffungen von rollendem Material reduzierten. Die Expansion der Eisenbahn einschließlich der Investitionsausgaben nahm 1895 wieder zu, verlangsamte sich aber 1897 während eines weiteren Konjunkturtiefs.
Konkursverwaltung
Im Jahr 1893 betrug die Gesamtstrecke der Eisenbahn in den USA 176.803,6 Meilen. In den Jahren 1894 und 1895 wurden nur 4.196,4 Meilen ausgebaut, obwohl zwischen 1878 und 1896 100.000 Meilen an Schienenwegen hinzukamen. Im Jahr 1893, dem Jahr nach der Panik, wurde ein Viertel aller Eisenbahnkilometer in Konkurs gegeben. Die US-Volkszählung bezifferte diesen Wert auf fast 1,8 Milliarden Dollar (nicht inflationsbereinigt), den höchsten Wert, der zwischen 1876 und 1910 verzeichnet wurde. Dies war mehr als 1 Milliarde Dollar (ebenfalls nicht inflationsbereinigt) mehr als der nächsthöhere Wert im Jahr 1884.
Pullman-Streik
1894 griff die US-Armee während eines Streiks in Chicago ein, um Sachschäden zu verhindern. Der Pullman-Streik begann bei der Pullman Company in Chicago, nachdem Pullman sich geweigert hatte, entweder die Mieten in der Unternehmensstadt zu senken oder die Löhne für seine Arbeiter zu erhöhen, da der wirtschaftliche Druck durch die Panik von 1893 zugenommen hatte. Da es sich bei der Pullman Company um eine Waggongesellschaft handelte, wurde die Beschaffung von rollendem Material dadurch noch schwieriger.
Amerikanische Handelstonnage
Die Schifffahrtsindustrie der Vereinigten Staaten blieb von den Auswirkungen der Panik von 1893 nicht verschont. Die gesamte registrierte Bruttotonnage der Handelsschifffahrt, die im „Außen- und Küstenhandel und in der Fischerei“ eingesetzt wurde, wuchs laut US-Volkszählung zwischen 1888 und 1893 mit einer Rate von etwa 2,74 %. Im Jahr 1894 sank die Bruttotonnage in den USA um 2,9 % und 1895 um 1,03 %.
Preise
Im Jahr 1894 sank der Preis für einen Scheffel Weizen im Eisenbahnverkehr von 14,70¢ im Jahr 1893 auf 12,88¢. Dieser Preis ging weiter zurück und erreichte 1901 einen Endpreis von 9,92 Cent, während er zwischen 1898 und 1910 nie 12 Cent erreichte.
Zwischen 1893 und 1894 sanken die durchschnittlichen See- und Kanalfrachtraten pro Weizen-Scheffel um fast 2 Cent, von 6,33¢ auf 4,44¢. Die Raten für die Transatlantiküberfahrt von New York City nach Liverpool sanken ebenfalls, und zwar von 2 und 3/8 auf 1 und 15/16, was jedoch einen Abwärtstrend seit 1891 widerspiegelt.
Das Morgan-Belmont-Syndikat
Im Februar 1895 wandte sich die US-Regierung an private Finanzinstitute, um den Verkauf von Staatsanleihen zu garantieren, die Wechselkurse zu stabilisieren und die Goldreserven des Schatzamtes wieder zu erfüllen. Das Ergebnis war ein Vertrag mit dem so genannten „Morgan-Belmont-Syndikat“.
Das anhaltende Zahlungsbilanzdefizit in den 1890er Jahren, das die Goldreserven des Schatzamtes erschöpfte, löste bei in- und ausländischen Anlegern die Sorge aus, dass die USA den Goldstandard aufgeben würden. Dies führte zu weiteren Goldabzügen und Anleiheauflösungen, die das Defizit noch vergrößerten. Am 2. Februar 1895 waren die Goldreserven des Schatzamtes auf etwa 42 Millionen Dollar gesunken und lagen damit weit unter dem im Resumption Act von 1875 geforderten Wert von 100 Millionen Dollar. Nach einer Reihe gescheiterter Versuche, die Reserven durch die Ausgabe von Anleihen und die Abwertung der als gesetzliches Zahlungsmittel ausgegebenen Spezies wieder aufzufüllen, handelte das Schatzamt einen Vertrag mit dem Morgan-Belmont-Syndikat aus, um das Vertrauen in die Fähigkeit der Regierung, die Konvertierbarkeit des gesetzlichen Zahlungsmittels in Gold aufrechtzuerhalten, wiederherzustellen.
Die vollständige Liste der Mitglieder des Syndikats wurde nicht veröffentlicht, im Vertrag wurden jedoch Drexel, Morgan & Co, A. Belmont & Co, J. S. Morgan & Co. und N. M. Rothschild & Sons genannt. Das Syndikat erreichte seine Ziele durch eine Kombination aus dem Ankauf von Gold von Schmelzhütten, der Überzeugung seiner Mitglieder, Staatsanleihen mit Gold zu kaufen, der Erweckung von Vertrauen bei den Anlegern von Anleihen und Eisenbahnwertpapieren und inoffiziellen Kapitalkontrollen, indem es die Mitglieder und Goldexportunternehmen davon überzeugte, „kein Gold“ nach Übersee zu verschiffen.
https://wiki.das-unsichtbare-imperium.de/wiki/Panik_von_1893